2016经济为什么差？
先贴两张图，一个是近30年的CPI数据，一个是今年的GDP和消费数据。 个人意见，不讨论国际形势与大宗商品，仅仅谈论国内情况。 我国目前处于经济的深度转型期，产业结构从低端向高端升级，经济发展模式从投资、出口拉动向消费驱动转变。 这一转型进行得并不顺利。
从CPI数据来看，物价在持续走低；但从另一面来看，PPI却是处在不断上涨过程中（见下图）。 PPI的构成中，第一是大宗商品的价格，今年可谓是大宗商品暴涨的一年；第二是原油价格，原油作为大宗商品的组成部分，其暴涨也导致了PPI的不断攀高。
除开这两大项，其他类别的产品价格基本上都在下跌，其中就包括生活资料价格——也就是老百姓日常生活中所购买的东西。 商品价格的上涨一方面推动着通货膨胀，另一方面也会导致生产成本的提升。对于中国经济现在的状态来说，成本上升对制造业的打击最为直接和显著。
以房地产为代表的资产价格上涨也是造成通货膨胀的原因。 但这些并不是关键因素。 个人认为，造成当前通缩状态的根本原因在于需求不足，或者说有效需求不足。 改革开放40多年来，中国依靠投资和出口拉动了经济的发展，同时也带来了环境污染和产能过剩的问题。近年来国家大力进行环保整治和供给侧改革，这两个举措实际上是抑制了过剩产能行业的投资和扩张，同时提升了企业成本。
除了环保和供给侧，金融去杠杆也应该算一个。 前面说了，需求不足，尤其是有效需求的不足才是造成通缩的主要原因。而金融去杠杆实际上是从供给端入手，通过减少供给来刺激价格上升，从而实现通涨。但去杠杆并非像想象的那样，减少了市场上资金的供应量，所以效果并不明显。 当然，去杠杆之后带来的产能出清也是有其意义的。至少能够降低后期的通胀预期。
不过现在问题在于，去杠杆本身抑制了需求，产能出清又减少了供给，目前看通胀似乎没有来的迹象，反而是通缩更明显了一些。 目前来看，要扭转通缩局势，只能期待地产和基建的需求能再次起来，否则只能靠进口原材料和国际大宗商品涨价来慢慢等着吧。