2018年英镑会涨吗?
目前英国央行仍然处在降息通道中,美联储加息预期不断增强。 按照过去30年的经验来看,一般出现美元走强、英镑走弱的态势时,会在美元利率高于英磅利率时达到顶点(如图),之后美元指数和英镑汇率都会掉头向下。这次大概率也会如此。 所以现在买入英镑持有至高点卖出将是收益最大的。
那么现在的疑问就是,第一,美元指数是否能突破97冲高到98上方;第二,英国央行的降息周期是否会停止或者至少出现一段时间的中止。 如果上述两个条件能同时得到满足,则英镑将彻底转熊,否则的话就还将反复拉锯。
个人认为第一个条件的概率还是要大一些,毕竟美国GDP数据表现强劲,通胀也不断上升,加上大选年的因素,加息的呼声越来越高。
而英国的情况反而没有想象的那么差。虽然脱欧进程跌宕起伏,但英国经济实际上并没有想象中的那么依赖欧洲,而且英国央行手里还有降息这副牌没打出去,所以情况其实比想象中要乐观些。
我的判断是,在美联储加息之前,英镑汇率难以出现大幅下跌,保持在当前水平上下震动的可能性更大。 在美联储加息之后,由于英国央行手里的牌已经不多,一旦美元指数开始回调,英镑很可能再度上涨。
从长期来看,此时买英镑并不是很合算的交易。但如果能抓住短暂的时间窗口,在美联储加息前先下注,然后在加息后兑现利润,还是能获取一定的差价。 这笔交易的风险在于英国央行可能会提前行动,在美元指数尚未走高时就连续降息以刺激经济增长,如果这样的话,英镑的跌势就会提前展开。